Pétrole : ce n’est pas seulement la production américaine qui augmente, ce sont aussi les exportations

dans Actualités Pétrole & Sociétés28/08/2023

L’un des débats les plus controversés que l’on puisse avoir avec un négociant en pétrole concerne la production américaine. De nombreux « bruts longs », le jargon du marché pour ceux qui parient sur des prix plus élevés pour le baril, refusent tout simplement d'accepter la déclaration du gouvernement selon laquelle la production, qui était pratiquement inchangée depuis plus d'un an, avait soudainement bondi d'un demi-million de barils par jour en une semaine. – et en croissance depuis.

Le « gouvernement » ici est l'Energy Information Administration, ou EIA, la branche statistique du Département américain de l'énergie, ou DoE, qui publie le rapport hebdomadaire sur l'état du pétrole et une foule d'autres publications telles que le rapport mensuel sur la productivité du forage et le rapport à court terme. Perspectives énergétiques à terme. La pléthore de rapports énergétiques cohérents et opportuns de l'EIA en fait sans doute l'autorité la plus suivie au monde en la matière.

Dans son dernier rapport hebdomadaire sur l'état du pétrole, l'EIA prévoit une production américaine de brut de 12,8 millions de barils par jour au cours de la semaine terminée le 18 août. Il s'agit de l'estimation la plus élevée de l'agence depuis le record de 13,1 millions de barils que les États-Unis produisaient quotidiennement avant l'épidémie de coronavirus. en mars 2020.

Ces 12,8 millions, soit dit en passant, étaient le point culminant de trois semaines de reporting, au cours desquelles l'EIA avait augmenté son estimation de production de 100 000 barils chaque semaine selon une nouvelle méthodologie de reporting. La façon dont cela fonctionne est que l'agence obtient un décompte plus élevé du brut provenant des puits de pétrole actifs par rapport à ceux qui sont forés mais inachevés – ces derniers étant appelés DUC.

Ainsi, les révisions impliquent que la productivité des plates-formes de forage a été supérieure aux estimations passées, même si le nombre de plates-formes pétrolières américaines a lui-même chuté de plus de 15 % cette année.

"Plus tôt cette année, l'EIA a révisé le nombre de puits forés mais inachevés dans le plus grand bassin de schiste américain, en ajoutant plusieurs années de DUC non déclarés", a écrit Phil Flynn, analyste en énergie chez Price Futures Group de Chicago, dans l'une de ses notes quotidiennes. cette semaine pour expliquer le changement à ses lecteurs, dont beaucoup sont longs sur le pétrole.

Désormais, l'EIA « estime que les plates-formes de forage actives étaient environ 10 % plus productives en 2021-2022 que ce qui était estimé précédemment », a déclaré Flynn, fournissant ainsi une certaine granularité sur la réflexion de l'agence. De toute évidence, ses partisans ne sont pas satisfaits de cette découverte, qui, avec d'autres nouvelles baissières liées à l'offre, a fait chuter les prix du brut pour la deuxième semaine consécutive après un précédent rallye de sept semaines qui avait conduit à un sommet de près de neuf mois. 85 dollars le baril pour le brut américain et plus de 88 dollars pour le Brent de référence mondial.

Les révisions des estimations hebdomadaires de l'EIA sur la production pétrolière surviennent également alors que l'offre mondiale de pétrole subit un changement par rapport aux efforts saoudiens et russes visant à réduire la production et les exportations dans un contexte de ralentissement des achats de la Chine, principal importateur de pétrole, confrontée à une crise économique.

L'Arabie saoudite, qui produit du pétrole bien en dessous de sa capacité depuis plus d'un an maintenant, a annoncé une réduction supplémentaire d'un million de barils par jour en juillet qui pourrait se poursuivre jusqu'en octobre. Les données de suivi du fret fournies par Kpler suggèrent également que les exportations russes pourraient chuter jusqu'à un million de barils par jour ce mois-ci, alors que le Kremlin cherche à resserrer la production.

L’estimation plus élevée de la production pétrolière américaine remet quelque peu en question l’optique d’un marché qui aurait peu d’alternatives à l’offre saoudo-russe.

En tant que tel, de nombreux haussiers du pétrole semblent penser que la nouvelle méthodologie de l’EIA pour estimer la production de brut n’est rien d’autre qu’une ruse du DoE pour rendre service à l’administration Biden en réprimant le marché mondial du pétrole, afin de ne pas conduire à une nouvelle hausse des prix à la pompe. de carburant et d’inflation dans le pays qui mettraient en colère les Américains avant les élections de 2024.

Certains analystes qui suivent le travail du DoE depuis des décennies affirment que les théories du complot ne sont que de la foutaise.

« Ce sont des professionnels de carrière qui travaillent pour le secteur de l’énergie et le peuple américain ; ils ne sont pas là pour vous dire ce que veut le président, quel que soit son président ou son parti », a déclaré John Kilduff, associé du fonds spéculatif énergétique new-yorkais Again Capital.